第193章  油管是个香饽饽（2）

    Netfli这家公司伊莎贝拉当然知道，在她的前世，2025年，Netfli已经成为了全球最大的流媒体服务商了，并且，据说它们还想收购华纳？

    呃————

    Netfli是否想在2025年收购华纳对于当下的伊莎贝拉来说并不重要啊。

    重要的是，Netfli的流媒体之路，和其他家都不一样，并不是在2006年、

    2007年这个时段才正式开启的，它们的流媒体梦，最早可以追溯到上个世纪九十年代。

    在创立Netfli之初，Netfli的创始人们就想做视频网站，但奈何当时的网际网路数据传输速度与带宽成本不给力，因此他们只能放弃这个想法，转而做了线上的DVD租赁。

    由于他们没有头铁的硬刚时代，所以他们的发展非常的快，哪怕遭遇了网际网路泡沫，他们也依旧在2002年成功的上市了，并在2003年实现了盈利。

    在等时间来到2004年后————

    他们的利润更是翻了十倍。

    然后，这一事实让他们的对手百视达非常的眼馋。

    于是乎，百视达也在2004年正式的推出了线上租赁业务。

    由于百视达是个老牌子，且百视达的服务比Netfli更精细，在全美有著大量门店的他们可以给用户提供一日送达的服务，并且允许用户在线下的任意门店归还租借的录像带。

    所以————

    仅半年，百视达便把Netfli的市场份额打掉了10%。

    这让Netfli很是痛苦。

    不过，Netfli也没有太过痛苦。

    因为他们发现，网际网路泡沫崩毁后，北美的带宽租赁费下降了，这让他们瞧见了做流媒体的新希望。即便网速依旧没有提上去，但他们找到了一个可以解决用户下载不便这一痛点的办法，那便是做一个盒子，一个名叫NetfliBo」的盒子。  

    没错。

    当时间来到2004年时，Netfli是想效仿微软、索尼，做一个类似于Xbo、PS的盒子，以此为媒介，给用户提供可以断点传输的流媒体服务的。

    虽然最后这个想法没有变成现实——

    因为Netfli在算了一笔帐后发现，NetfliBo」得卖到99.99美金才不会亏本。

    而让美国民众花一百块钱买一个只能看视频不能打游戏的盒子？

    并且盒子里的所有视频还得花钱再买？

    这他妈的真是个天才的商业计划！

    但想要做流媒体的心让Netfli在2004年就囤积起了各大影视剧的播映权一由于当时网际网路上没有视频网站。

    因此，Netfli手中的、好莱坞各大厂商的影视剧的播放权，都是低价买入的。

    时效更是长达20年。

    没错！

    Netfli之所以能做成流媒体，是因为他们误打误撞的吃到了时代的红利！

    在他们买版权时，他们甚至都不知道流媒体到底怎么做！

    但在他们囤了版权的第二年————

    YouTube横空出世了。

    当Netfli发现，480的解析度对想要看视频的网际网路民没有半毛钱的影响后，他们便立刻转型，做起了WatchNow，接著，流媒体行业的游戏便直接GameOver

    了。

    因为流媒体这个行业的游戏只有两种人能玩嘛：

    要么就是掌握内容的，或者是低价拿到内容版权的，像传统的内容方、

    Netfli，当他们经营流媒体的成本只有带宽时，他们便可以用最小的代价加入游戏。

    要么就是掌控带宽的，像亚马逊，他们早在2005年就开启云服务了，在此之前，他们和Google一样，也趁著网际网路泡沫的崩毁买了一堆暗光纤，当他们自己就是电信运营商时，他们也可以用极小的付出去搏可能存在的时代回报。

    当然了，除此之外，这个世界上其实还有第三种人啊。

    在伊莎贝拉的前世，那就是拥抱了Google的YouTube。

    Google有光纤，带宽成本几乎为零。

    YouTube背靠天龙人，不仅不用买版权，版权方还得给YouTube交版权保护费。

    讲真啊。

    这个其实就是地球online北美伺服器里的Bug。

    由于第三类玩家倒反天罡的能力是系统管理员故意留给自己后代的后门，甭管你如何深究都是没有用的，因此，伊莎贝拉从不在这种改变不了的事情上纠结。

    呃————

    好吧————

    她承认啊，她不纠结这一切的原因，那是因为当下的她就是这种Bug啊。

    因为她现在就有便宜好用的带宽嘛一—

    因为她已经让YouTube免除了版权的痛苦并让版权方给自己交钱了嘛所以——

    嘻嘻~

    既然伊莎贝拉前世的流媒体巨头Netfli已经现身了，且Netfli的谋划会对亚马逊的影视租赁业务造成严重影响，那么，伊莎贝拉便能理解杰夫·贝佐斯对YouTube的渴望了。

    而这个嘛————

    「Oh——麦肯齐——所以我想Netfli才是你们想要收购YouTube的真因？」

    伊莎贝拉笑了起来。

    一边玩著杯中的吸管——

    在交际中她更喜欢用吸管喝东西，因为这样能尽可能地少让牙齿染上食物的颜色。

    一边扬眉道——

    「因为你们不想让Netfli收购YouTube？」

    「呃—一我们的确有这样的顾虑，但这并不是主要的顾虑——」杰夫·贝佐斯的妻子麦肯齐沉吟了片刻，而后摇头道：「因为Netfli大概率不会向你们发出收购邀约的。」

    「这不是说他们收购不起YouTube。」

    「也不是他们不喜欢YouTube。」

    「而是他们————应该不想持有YouTube————」

    「What？」坐下后，一直在倾听，从未出过声的凯萨琳终于憋不住了。

    她疑惑地道：「Netfli应该也算是一个电商类的网站吧？所以他们————」

    「不喜欢流量？」

    凯萨琳觉得麦肯齐·贝佐斯的话语有些反逻辑。

    她的询问则让杰夫·贝佐斯几人点起了头，也让罗伯特·艾格开口解惑道：「Okay，这个事情我来说啊，麦肯齐的意思是，Netfli或许会找你们合作，但不会收购你们。」

    「因为他们不是一家普通公司。」

    「他们的目标————据说是以自有实力做大做强。」

    「呃————我知道这个目标可能有些抽象啊，但这个是真的。」

    「因为————他们创始人里德·哈斯廷斯的父母都是波士顿婆罗门————」

    美国的确没有公开的种姓制度，但士族门阀这个东西那还是有的啊。

    像精英阶层里的精英阶层就是WASP嘛，也就是当年从英国跑到北美搞殖民的、以白人盎格鲁—撒克逊新教徒为核心的那群人————这些东西都是美国人自己承认自己写的啊。

    由于当年的殖民是从新英格兰开始的，新英格兰的核心是波士顿，因此，波士顿里那些流传百年的世家便是当下北美大陆的真正主人。

    这些东西简中网际网路上都有，所以不多赘述，而Netfli的创始人里德·哈斯廷斯？

    他们家便是根植于波士顿的百年世家里的一员。

    又或者说，美国大部分的历史，其实都是围著他们家族写的。

    例如，创办了卢米斯实验室，带领团队研究了雷达、原子弹、离心机、脑电图，资助了爱因斯坦、海森堡、波尔、奥本海默的阿尔弗雷德·卢米斯，是他的太姥爷；

    再例如，二十世纪初就担任了美国陆军部长、胡佛时期的国务卿、二战时的战争部长、曼哈顿计划的大都督，亨利·史汀生，那是他太叔公；

    还例如，美国唯一一位在立国四大文书《联盟条例》《独立宣言》《邦联条例》《美利坚合众国宪法》上都签了名的罗杰·谢尔曼，那也是在他家族谱上挂著的————

    人家是真正意义上的老美国正星条旗！

    人家是真正意义上的皇亲国戚！

    人家的汗都比你的血蓝！

    这种人创业其实都是玩票。

    所以，最终能否成功————

    呃，拥抱成功这种事情对于他们来说还是很重要的啊。

    因为他们的家族很庞大嘛，同辈的远不止他一个人嘛，他也要培植自己的势力和家族里的其他人争夺祖辈传下来的家产的，但————

    这种人也是有著自己的骄傲的！

    看好一个行业，往里面钻，然后赢了，那在家族同辈里就是高人一等！

    可如果他们的成功是打劫来的————

    说句不好听的啊，只要里德·哈斯廷斯想，这个世界上的绝大多数东西下一秒就能出现在他的面前，打劫这种事情他们干了都不干了。

    所以，如果Netfli的成功是因为收购了YouTube？

    他—

    是接受不了这种成功的。

    因为同一圈层里的那些好友、玩伴只会说他的成功也就那样。

    当此故事出现后，伊莎贝拉直接就惊了！

    因为Netfli的背景她是真的不知道！

    但在惊诧的同时，她还有些遗憾——————

    这里面的逻辑很简单啊：

    已知Netfli乃皇家产业，那把YouTube卖给Netfli不是最好的选择吗？

    说得再直白点，那就是抱腿要选粗的抱啊！

    但，感慨两声，伊莎贝拉便把那些不切实际的想法抛到脑后了。

    因为当下的她能否和波士顿婆罗门搭上线？

    这事并不重要啊。

    因为当《HarryPotter》乃是英国的流行文化余辉时，和《Harry  Potter》

    牢牢绑定的她背靠的就是老太太了，老太太现在才是她的靠山！

    而在老太太那儿，波士顿婆罗门？

    不过是一群当年在英格兰混不下去的臭要饭的后代罢了。

    既然杰夫·贝佐斯已经开诚布公的说出了自己对YouTube的渴望，那么双方的对话便可以直奔核心了，而关于亚马逊对YouTube的收购嘛——

    呵—

    杰夫·贝佐斯笑著道：「伊莎，我们亚马逊觉得，YouTube这家公司是不能用正常的标准衡量的。」

    「它的营收，它的利润，它的估值，是不能用现在的行业标准来算的。」

    「因为我们清楚，YouTube现在的收入和它的商业价值是不相匹配的，它的收入里有99%的份额是因为你击败了鲁伯特·默多克，然后，当你拥有美国带宽时，利润表上的数字那真的是你想填多少那就能填多少，如果按你报的数字算————」

    说到这儿，杰夫·贝佐斯指了指身前的桌子，「我都不配坐在这儿和你一起吃饭。」

    「哈哈哈哈一」

    他的话语让在场的大伙全都笑了起来。

    杰夫·贝佐斯没有撒谎啊。

    如果伊莎贝拉非要把YouTube2006年的利润做到10亿美金，那YouTube将会是全球第二大网际网路公司，远超雅虎、Google、亚马逊这些企业。

    因为亚马逊去年的净利润才刚刚接近两个亿嘛。

    然后，它们的PE超过75倍。

    也就是说，如果伊莎贝拉在使用行业标准乘数的情况下稍微的操纵了一下YouTube的报表，那么YouTube的估值，就将飙升到750亿美元。

    没错！

    金融游戏就是这么玩的啊！

    不信就去翻惠普对Autonomy的收购案！

    做做财报拉高估值那真的就是欧美的老本行！

    金融的本质其实就是抢劫！

    由于750亿美元这个估值是很扯淡的，伊莎贝拉是不可能在这个位置套现的，且，当下的华特·迪士尼他妈的也就值个750亿美金。

    所以，这种没有意义的漫天要价的环节，杰夫·贝佐斯便觉得可以省去了。

    而这个嘛————

    「那么，杰夫，你觉得YouTube价值多少呢？」

    伊莎贝拉一边吸著果汁一边问：「又或者说，你们愿意付出多少？」

    「呃————我们这回是带著两个方案来的————」

    杰夫·贝佐斯道：「我们付出多少取决于你想选择哪个方案。」

    「噢？是吗？那具体的方案是什么？」

    伊莎贝拉问。

    「具体的方案是————」

    杰夫·贝佐斯看了一眼妻子。

    对方立刻拿起了摆在身旁的公文包，抽出了几份文件，分给了在座的大伙。

    很快，由亚马逊拟定的两份收购案便出现在了伊莎贝拉的面前。

    第一份是脱水方案：

    由于亚马逊有著自己的GG平台嘛，那是A9.com——这玩意和Google的GoogleAdSense是一样的，专门做网际网路GG投放的一在用专业的视角对YouTube进行测算后，亚马逊认为，抛去伊莎贝拉个人的商业价值，YouTube一年的净利润应该在5000万到7500万之间。

    当下啊。

    这意味著拥有一亿用户的YouTube价值37.5亿到56.25亿。

    以75倍PE算嘛。

    如果伊莎贝拉接受这个测算，那么亚马逊愿意以最高估值为基础，也就是56.25亿，溢价20%收购YouTube，也就是以67.5亿美元的价格收购。

    当然，亚马逊拿不出这么多现金啊。

    所以他们选择用现金+股票」的方式来收购YouTube。

    20%现金，80%股票。

    然后，这只是第一步。

    第二步是一脱水方案只能从纸面上刨除伊莎贝拉对YouTube营收的影响，当YouTube已经和内容资本达成了和解，每年会看在伊莎贝拉的面上找YouTube打GG时，如果亚马逊想要以67.5亿的价格收购YouTube，那他们就不能享受到这笔收入，因此，关于这个————

    亚马逊想到了一个转移收入的方法。

    那便是参考迪士尼家族在迪士尼乐园项目上的操作。

    从表面上看，当下的迪士尼家族对迪士尼集团的掌控已经很弱了，但，你要是仔细的翻看双方的关联项，你就会发现，迪士尼集团每年的利润会被迪士尼家族抽走不少。

    这是啥意思呢？

    很简单啊—

    迪士尼在北美的乐园很挣钱，但这里面的很多钱最终都会流入到迪士尼家族的口袋。

    就比如说乐园的运维，那其实是迪士尼家族的公司负责的，不是迪士尼集团控制的，每一年养护费多少钱迪士尼家族说了算，迪士尼集团是管不了的。

    当然，不能太离谱啊。

    再比如说，乐园里的工作人员也不是直接和集团签合同的，都是外包的，而外包公司是由迪士尼家族的三叶草基金控制的，一年人头费多少？那也是小罗伊·迪士尼说了算。

    这么一弄，抽润的空间就有了嘛。

    还比如说，乐园的消防、救援那也是————

    咳。

    还是那句话啊，公司的钱不是股东的钱。

    所以，但凡是个正常的大股东，那都会想办法捞钱的。

    并且，这个操作是完全合法的。

    既然身边就有实例，那么，亚马逊便在脱水方案里建议YouTube把网站和审核分离。

    然后，由伊莎贝拉创办一个公司，来控制YouTube的审核业务。

    这么一弄，今年，内容资本给YouTube打了10亿美金？

    那么当亚马逊持有YouTube后，它们会再添点钱，例如11亿。

    接著，把这笔钱打到伊莎贝拉名下的客服公司。

    到此，事情便能真正的Over了。

    而亚马逊给出的第二个方案，则是不脱水收购：

    所谓的不脱水，那就是认下伊莎贝拉个人给YouTube带去的收入。

    但，伊莎贝拉需要将美国带宽融入YouTube。

    具体的流程是这样的—让美国带宽和YouTube合并，这样一来，YouTube的运营成本就能被各方清楚计算了，假设，YouTube今年的收入是15亿美金，成本是12亿，那么YouTube的价值就是3亿利润乘以75的PE，也就是225亿美元。

    虽然以亚马逊现在的体量看，他们是鲸吞不了225亿的YouTube的，但钱这个东西伊莎贝拉是不需要担心的，因为杰夫·贝佐斯分分钟就能组建起财团。

    200亿这种钱甭管是找他的老板还是找沃伦·巴菲特那都是随便融的。

    然后，如果是以这种方式进行交易，那么交易的方式将会是全现金。

    因为这种方式是没法搭入亚马逊的股票的。

    又或者说，用这种方式交易，亚马逊自己都得花点时间才能把YouTube给消化。

    所以————

    「伊莎，我觉得这两种方式好像都不行误。」

    「脱水的方案能拿得到股票，但价格————说实话有些低————」

    「而且未来容易发生矛盾。」

    「因为没有人能一直的红，亚马逊也不可能一直把好莱坞找YouTube打GG的钱交给你的，一旦你不红了，或者亚马逊觉得时候到了，他们可能就会把拆分的模式给停了。」

    「至于不脱水的方案————」

    「假设YouTube的估值有225亿。」

    「225亿的70%是157.5亿。」

    「从表面上看有很多，但————我们才刚刚收入了50亿现金啊。」

    「我们没事拿那么多现金干嘛？」

    伊莎贝拉和杰夫·贝佐斯的会面一共持续了两个小时。

    在把两个收购方案说清楚后，杰夫·贝佐斯便果断地告辞了。

    他知道大型的交易不是嘴皮子一碰就0kay的事情，大家都要思考的时间。

    而这个嘛————

    一回到客房，凯萨琳便说出了自己对亚马逊两个收购案的看法。

    虽然伊莎贝拉和老姐想的一样，她也觉得亚马逊的两个方案不咋地，但————

    「亚马逊只是第一家呢，后面还会有人报价的，所以不要急。」

    伊莎贝拉的意思很明确。

    那就是货比三家，然后再做决定。

    反正现在的她占据主动。

    当YouTube已经有了收入后，就算她不会运营公司，她也不用著急的卖。

    然而，就在伊莎贝拉觉得，自己接下来将会收到很多报价时，刚飞到旧金山呢，她便忽地发现，自己的判断似乎有些错误？因为史蒂夫·贾伯斯似乎不想收购YouTube。

    「伊莎—

    —」

    「初次见面很是高兴一」

    「有兴趣聊聊音乐吗？」

    「说真的，我是你的粉丝哦。」

    7月11日，旧金山费尔蒙酒店。

    刚见面不久，史蒂夫·贾伯斯便从口袋里掏出了一个iPod。

    「你的歌是我的置顶。」

    「我觉得他们很棒。」

    「真心的。」

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